El costo en dólares supera el promedio histórico y cae el empleo en la construcción
El costo de construir en dólares se ubica 59% por encima del promedio de los últimos 15 años, según un informe de Cohen. El encarecimiento coincide con una actividad débil, una caída interanual del 4,4% en agosto y la pérdida de unos 4.000 puestos formales en julio.
Infórmate en DiarioPampero.com – La suba de los costos responde a la relación entre salarios, materiales, inflación y dólar, mientras los indicadores sectoriales muestran una recuperación todavía limitada.
El costo de construir en dólares se encuentra 59% por encima del promedio de los últimos 15 años, de acuerdo con un informe de Cohen presentado por Martín Mejía, analista de su Oficina de Inversiones. El cálculo toma como referencia el índice de la Cámara Argentina de la Construcción para el Gran Buenos Aires.
La comparación no representa un aumento registrado exclusivamente durante el último año, sino la distancia entre los valores actuales y el promedio histórico medido en moneda estadounidense. Según el análisis, la relación entre los costos de las obras y el dólar cambió a partir de 2024.
Hasta ese momento, el costo de construcción había crecido por debajo de la devaluación. Desde entonces, pasó a aumentar por encima del tipo de cambio, una dinámica que encarece las obras en dólares y reduce la capacidad del capital disponible para financiar nuevos proyectos.
Costos y actividad en tensión
Los distintos componentes de una obra responden a factores diferentes. Los materiales presentan mayor sensibilidad al tipo de cambio y, en algunos casos, a los precios internacionales, mientras que la mano de obra depende principalmente de las negociaciones salariales.
Según Cohen, la inflación se transmite a los costos con un rezago de uno o dos meses. La velocidad de ese traslado está condicionada por las paritarias y por las actualizaciones de los insumos utilizados en cada proyecto.
El nivel de costos se combina con una actividad que todavía no consolida una recuperación. El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción del INDEC registró en agosto una caída interanual del 4,4%.
Además, la tendencia-ciclo retrocedió 1,1% frente al mes anterior. Ese indicador permite observar la trayectoria general del sector más allá de las variaciones puntuales de cada período.
En la comparación desestacionalizada, agosto mostró una mejora del 0,4% respecto de julio. Sin embargo, el acumulado de los primeros ocho meses mantuvo una suba de apenas 0,8% frente al mismo período de 2025, un resultado que todavía no alcanzó para recuperar el nivel de actividad de un año atrás.
La debilidad también se reflejó en el empleo registrado. El Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción informó que en julio había 352.511 puestos formales, un 1,1% menos que en junio, equivalente a una pérdida aproximada de 4.000 empleos.
La comparación interanual del empleo cambió de signo después de 15 meses consecutivos con variaciones positivas. En julio, los puestos registrados quedaron 1% por debajo del mismo mes de 2025 y 11,5% por debajo del promedio histórico de los meses de julio desde 2011, sin considerar 2020 y 2021.
El retroceso tuvo una amplia distribución territorial: solo cinco jurisdicciones registraron aumentos mensuales del empleo. Cuyo presentó una contracción regional del 2,6%, mientras que Tierra del Fuego tuvo una baja del 11,1%.
En sentido contrario, Neuquén y Río Negro conservaron variaciones interanuales positivas, con incrementos del 21,9% y del 15,7%, respectivamente. Los datos muestran diferencias entre las regiones, aunque el balance general continuó marcado por la pérdida de dinamismo.
La cantidad de empresas constructoras tampoco evidenció una recomposición significativa. En agosto, los empleadores activos aumentaron apenas 0,3% interanual, después del retroceso del 10,1% registrado en 2024.
De acuerdo con el IERIC, el número de empresas del sector se mantuvo prácticamente estable durante los últimos dos años. El dato refleja una recuperación limitada de la estructura empresarial, pese a las variaciones observadas en algunos indicadores mensuales.
El organismo detectó algunas señales que podrían moderar el deterioro. Su indicador temprano anticipaba una mejora mensual del empleo del 0,6% en agosto, luego de cuatro meses consecutivos de bajas.
Cohen también informó que los despachos de cemento aumentaron casi 18% mensual y 4,5% interanual en septiembre. El informe advierte, no obstante, que ese movimiento no necesariamente se traduce en una expansión de igual magnitud de la actividad constructora.
Para quienes financian una obra, el desafío consiste en preservar la capacidad de compra frente a una combinación de salarios, inflación, precios de insumos y variaciones del dólar. Según Cohen, dolarizar los fondos o ajustarlos únicamente por inflación puede resultar insuficiente.
Con los costos medidos en dólares por encima de su promedio histórico y una recuperación aún frágil, el sector enfrenta dificultades para sostener el empleo y cerrar las cuentas de nuevos proyectos. La evolución de los precios y de la actividad determinará el margen disponible para futuras inversiones.
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