Dalbón pidió investigar a Caputo y Bausili por operaciones con derivados en 2025
El abogado Gregorio Dalbón amplió una denuncia y solicitó la detención de Luis Caputo, Santiago Bausili y Juan Curutchet por operaciones con derivados sobre oro del BCRA realizadas en 2025. El pedido quedó sujeto a la evaluación judicial.
Infórmate en DiarioPampero.com – La presentación atribuye provisoriamente posibles delitos y reclama preservar documentación, reconstruir los contratos y determinar si hubo perjuicio para el Estado.
El abogado Gregorio Dalbón pidió investigar a Luis Caputo, Santiago Bausili y Juan Curutchet por las operaciones con derivados sobre oro que el Banco Central de la República Argentina realizó durante 2025. La presentación amplió una denuncia penal y quedó a consideración del juzgado interviniente.
El escrito atribuye de manera provisoria posibles delitos de administración fraudulenta en perjuicio de la administración pública, abuso de autoridad, incumplimiento de los deberes de funcionario público y asociación ilícita. La denuncia no implica una imputación judicial ni una orden de arresto.
Según informó Dalbón, el planteo se basa en un informe de la Auditoría General de la Nación sobre los estados contables del BCRA al 31 de diciembre de 2025. La AGN registró un resultado negativo de USD 1.023 millones en operaciones con derivados cuyo activo subyacente fue el oro.
La denuncia y sus fundamentos
De acuerdo con la documentación citada en la presentación, las operaciones registraron una pérdida de $1.469.155 millones a valores de cierre, equivalente a USD 1.023 millones, con egresos de divisas. El resultado estuvo compuesto por $1.400.793 millones, o USD 960,2 millones, anotados como resultado negativo por opciones, y $68.362 millones, equivalentes a USD 62,8 millones, en primas de opciones.
La AGN señaló que el BCRA concertó derivados liquidables en dólares con fines de cobertura y que, al cierre de 2025, ya no mantenía posiciones de ese tipo. Dalbón planteó que la investigación debe reconstruir cada operación, identificar a los intermediarios, establecer las comisiones pagadas y determinar los criterios utilizados para su selección.
El escrito también reclama precisar la estructura de los instrumentos, las posiciones contratadas, las contrapartes, los límites de riesgo y la finalidad económica de las operaciones. Además, menciona versiones periodísticas sobre una posible estrategia conocida como “collar”, que combina la compra y la venta de opciones, aunque aclara que esa modalidad deberá ser corroborada mediante contratos y documentación oficial.
En paralelo, la tenencia de oro del Banco Central registró durante 2025 una ganancia por diferencias de cotización de $8.002.500 millones, según los datos contables incorporados a la denuncia. La suba internacional del precio del metal explicó una ganancia patrimonial superior a $8 billones en ese ejercicio.
La presentación busca establecer si Caputo intervino en la estrategia de administración de las reservas, pese a la autonomía que la Carta Orgánica reconoce al BCRA frente al Poder Ejecutivo. En el caso de Bausili, se procura determinar si participó en la propuesta, aprobación, firma o ejecución de los contratos.
Respecto de Curutchet, director del BCRA y titular de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, el planteo solicita investigar si intervino en la autorización, el control, la ratificación o el conocimiento de las operaciones. El pedido también alcanza a otros eventuales responsables que puedan surgir durante la investigación.
Dalbón pidió la detención inmediata de los tres funcionarios por el período que el tribunal considere necesario para preservar pruebas y recibirles declaración indagatoria. Como alternativa, solicitó la prohibición de salir del país, restricciones de acceso a áreas con documentación vinculada y limitaciones para comunicarse con funcionarios, auditores o testigos.
El fundamento de esas medidas es un eventual riesgo de entorpecimiento de la investigación. Según el escrito, contratos, actas de Directorio, informes de riesgo, registros de liquidaciones y comunicaciones entre organismos se encontrarían en dependencias dirigidas o integradas por los denunciados.
La denuncia también sostiene que empleados de las áreas de reservas, mercados, riesgos y asuntos jurídicos podrían ser convocados como testigos y que existe una relación de subordinación con parte de los funcionarios mencionados. A su vez, plantea que deben verificarse las versiones sobre el destino de las reservas de oro trasladadas al exterior.
Entre las medidas de prueba solicitadas, el abogado pidió que la AGN remita el informe completo de auditoría, sus papeles de trabajo y la documentación relacionada con las notas contables sobre derivados de oro. También requirió incorporar la auditoría específica sobre la gestión de las reservas físicas de ese metal.
Al Banco Central le solicitó las actas del Directorio y de los comités internos que hayan tratado las operaciones, además de contratos, confirmaciones, acuerdos marco, informes técnicos, dictámenes de riesgo, constancias de pagos y documentación sobre las contrapartes. El planteo incluye preservar registros y comunicaciones electrónicas.
Al Ministerio de Economía le pidió informar las comunicaciones, reuniones, instrucciones e informes intercambiados con el BCRA entre 2024 y 2026 sobre la administración de las reservas de oro y las operaciones de derivados. También propuso una pericia contable para determinar la estructura de los instrumentos, la efectividad de la cobertura y la posible existencia de un perjuicio patrimonial.
El escrito solicita que, una vez producida la prueba, el juzgado convoque a Caputo, Bausili, Curutchet y a quienes resulten responsables a prestar declaración indagatoria. La decisión sobre esas medidas corresponde a la Justicia, con intervención del Ministerio Público Fiscal.
La AGN sostuvo que durante 2025 el Banco Central realizó operaciones financieras especulando con la trayectoria del precio internacional del oro y que el resultado fue una pérdida de USD 1.023 millones. Juan Manuel Olmos, presidente del organismo, afirmó que no se había registrado una pérdida de esa magnitud desde que la entidad audita los estados contables del BCRA.
El informe de la AGN, sin embargo, consideró razonables los balances del Banco Central en sus aspectos técnicos y respecto de su situación patrimonial. La observación específica sobre el oro fue incorporada dentro de la auditoría de los estados contables al 31 de diciembre de 2025.
El Banco Central rechazó que las operaciones hayan tenido carácter especulativo y cuestionó la actuación de la conducción de la AGN, a la que atribuyó fines políticos. La autoridad monetaria sostuvo que una operación no puede ser considerada simultáneamente de cobertura y especulativa.
Según el descargo del BCRA, los contratos formaron parte de una política de cobertura sobre el 100% de la posición en oro para proteger las reservas frente a una eventual caída del precio internacional del metal. La entidad reconoció el resultado negativo de los instrumentos, pero lo presentó como el costo esperable de una cobertura en un año de aumento del oro.
El Banco Central afirmó que la evaluación debe considerar en conjunto la variación del precio del oro y las operaciones financieras. Bajo ese criterio, informó que la posición en oro tuvo un resultado neto positivo de USD 2.505 millones durante 2025.
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