El Riesgo País trepa a 575 puntos por la caída de bonos y la presión internacional
El indicador elaborado por JP Morgan cerró la semana con un fuerte incremento, alcanzando las 575 unidades. Este movimiento ascendente se explica por un retroceso en los títulos soberanos argentinos y un panorama global complejo, dominado por el encarecimiento del petróleo y la baja en los principales mercados internacionales. A pesar de este escenario adverso para la deuda nacional, la bolsa local logró desmarcarse y cerró en alza, mostrando la volatilidad que domina la plaza financiera.
Infórmate en DiarioPampero.com – La cotización del riesgo país argentino experimentó una fuerte escalada este viernes, finalizando la rueda en 575 puntos básicos. Esta suba refleja la vulnerabilidad de los activos locales frente a un entorno exterior muy desfavorable, marcado por el crudo superando los 90 dólares y los mercados bursátiles en retroceso. La semana estuvo caracterizada por una profunda inestabilidad, evidenciando ciertas dificultades para perforar el piso de los quinientos enteros.
La apertura de las operaciones bursátiles del día mostró al indicador en 544 unidades, para luego emprender un camino ascendente hasta tocar su techo de 575 puntos básicos, cifra con la que despidió la jornada de la banca JP Morgan. Este comportamiento de la variable económica guarda relación directa con una merma del 0,9 por ciento en los títulos soberanos en moneda extranjera, afectando de manera directa a las cotizaciones de los Bonares y los Globales. Pese a este escenario desfavorable para la deuda de la nación, las acciones que componen el panel líder S&P Merval consiguieron aislarse de la corriente mundial, concretando un avance del 2,2 por ciento en su valorización en moneda local.
Si se analiza el recorrido de los últimos cinco días hábiles, se observa un mercado gobernado por fluctuaciones constantes y una clara propensión al nerviosismo. Las operaciones iniciaron el lunes con el índice de deuda en 567 enteros, escalando hasta los 573 durante el martes. La mitad de la semana trajo un respiro transitorio, momento en el cual el riesgo descendió hasta los 534 puntos, fomentado por una leve recuperación de los activos argentinos. No obstante, esa tendencia a la baja encontró un límite sumamente rápido: el jueves la medición retomó la senda alcista posicionándose en 546, para culminar en el pico de 575 reportado en la última sesión de este viernes.
La enorme influencia del petróleo sobre los bonos argentinos y el termómetro de la confianza para el crédito soberano
Una gran porción de esta dinámica alcista en la sobretasa responde a variables originadas totalmente fuera de las fronteras nacionales. El precio internacional del crudo experimentó un encarecimiento de enorme magnitud, trepando un 35 por ciento en apenas siete días y ubicando el barril por encima de la marca de los 90 dólares. Semejante salto en los costos energéticos impulsó a los grandes fondos de inversión internacionales a desarmar de inmediato posiciones en los distintos mercados emergentes, con el claro objetivo de refugiarse en instrumentos conservadores como los bonos del Tesoro estadounidense. Esta veloz fuga de capitales hacia zonas de mayor resguardo interrumpió la mejora paulatina que venían exhibiendo los bonos argentinos, en particular las series GD35 y GD29, los cuales encabezaron las fuertes liquidaciones de las jornadas recientes.
Cabe recordar que el Riesgo País, conocido formalmente como EMBI, es el instrumento económico que evalúa la brecha de rendimiento entre los títulos de una nación emergente y los emitidos por Estados Unidos, país considerado libre de riesgo de insolvencia. Esta medición opera como un auténtico termómetro del grado de confianza que los agentes financieros globales tienen sobre el entorno macroeconómico y la capacidad de pago de un territorio. Cada 100 puntos básicos equivalen a un 1 por ciento adicional de interés que el país o sus privados deben abonar para financiarse. Para que la economía de Argentina consiga retornar al crédito externo voluntario de manera previsible, resulta indispensable consolidar este indicador por debajo de los 500 enteros, una meta que hoy se ve condicionada tanto por la estabilidad política y fiscal de la administración pública, como por un horizonte externo que atraviesa semanas turbulentas.
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