Luis Caputo promete levantar el cepo y mercado reajusta carteras: ¿dólar, bonos, acciones o Cedears, a qué apostar?
El escenario económico en Argentina se encuentra en constante movimiento, con señales claras de cambio por parte del Gobierno y una respuesta activa por parte de los actores del mercado. En medio de estas dinámicas, la figura del ministro de Economía, Luis Caputo, ha surgido con promesas de levantar el cepo al dólar, generando una reacción palpable en los inversionistas que buscan ajustar sus carteras para maximizar ganancias y mitigar riesgos.
La intención del presidente Javier Milei y del propio Caputo es clara: mostrar resultados tangibles en la economía real, y el levantamiento del cepo al dólar se presenta como una condición necesaria para alcanzar este objetivo. Sin embargo, a pesar de estas afirmaciones, algunos analistas advierten que las condiciones aún no son propicias para desmontar estas restricciones.
Actualmente, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) continúa adquiriendo reservas, mientras que el Gobierno ha logrado superávit gemelos por segundo mes consecutivo. Estos indicadores, aunque positivos, plantean interrogantes sobre la cercanía del levantamiento del cepo al dólar.
Según Juan Manuel Franco, Economista Jefe del Grupo SBS, el proceso de unificación del mercado cambiario podría no concretarse a corto plazo. Franco señala que el gobierno podría esperar a acumular más reservas, una consolidación fiscal firme y precios relativos más ajustados antes de avanzar en este sentido.
Por su parte, Melina Di Napoli, analista de Productos de Wealth Management en Balanz Capital, destaca que el comunicado de la séptima revisión del programa del Fondo Monetario Internacional explicita el compromiso del Gobierno Nacional de desmontar las restricciones y establecer un nuevo esquema cambiario para junio de este año.
Ante la posibilidad de levantamiento del cepo al dólar, los inversionistas se preguntan en qué activos pueden apostar. Di Napoli sugiere considerar activos de renta fija dólar linked, como el Fondo Renta Fija Dólar linked de Balanz, que ofrece un rendimiento basado en la evolución del dólar oficial más un 7%.
En cuanto a los bonos, tanto Di Napoli como Franco coinciden en que los bonos Globales son una opción interesante dentro de la renta fija en dólares. Además, Franco destaca el sector energético como uno con posibilidades de crecimiento a mediano plazo, mencionando empresas como Vista Energy, YPF, Pampa Energía, Transportadora de Gas del Sur, Transportadora de Gas del Norte y Central Puerto.
Por otro lado, Mateo Reschini, Onshore Strategist de Inviu, sugiere optar por bonos dólar linked como el TV24 y el T2V4 en el caso de renta fija, mientras que en renta variable señala que los papeles bancarios podrían cobrar relevancia en caso de levantarse el cepo al dólar.
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