Redrado cuestionó la operatoria del BCRA con el oro

Redrado cuestionó la operatoria del BCRA con el oro y señaló una pérdida de US$ 1.000 millones

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Martín Redrado analizó la situación económica argentina y cuestionó la decisión del Banco Central de operar con opciones sobre sus reservas de oro, una maniobra que, según explicó, derivó en una pérdida de US$ 1.000 millones. El economista también reclamó una estrategia centrada en el empleo formal y el desarrollo productivo.

Infórmate en DiarioPampero.com – El ex titular del BCRA explicó por qué consideró desacertada la venta de opciones call y planteó reformas impositivas, logísticas y crediticias.

Martín Redrado calificó como un “error técnico” la operatoria realizada por el Banco Central con las reservas de oro, a la que atribuyó una pérdida de US$ 1.000 millones. El economista se refirió al tema durante una entrevista con Urbana Play.

Según explicó el director de la Fundación Capital, la operación consistió en lanzar opciones call, que establecen la obligación de vender oro a un precio predeterminado. Redrado sostuvo que el BCRA debió considerar otra estrategia frente a las perspectivas alcistas que existían sobre el metal.

Además de cuestionar la decisión sobre las reservas, Redrado planteó que la política económica debe concentrarse en la creación de empleo formal. Para el economista, la actividad está impulsada principalmente por la minería, el sector agroganadero y la energía, mientras otros sectores enfrentan caídas en el consumo y la inversión.

La estrategia sobre las reservas

Durante la entrevista, Redrado explicó que una opción call implica fijar un límite al precio de venta del oro. A su entender, esa decisión resultó inconveniente porque las señales observadas en el mercado indicaban que el valor del metal podía continuar en alza.

El economista sostuvo que, en ese contexto, la alternativa apropiada habría sido comprar una opción put. Ese instrumento, según describió, permitiría cubrirse ante una eventual baja del precio del oro, en lugar de establecer un techo para una posible suba.

Redrado diferenció la operatoria de una venta directa de las reservas. De acuerdo con su explicación, la pérdida se produjo porque el Banco Central debió desembolsar dólares en efectivo como consecuencia de la operación con derivados.

El ex titular de la autoridad monetaria reclamó que el Banco Central brinde explicaciones detalladas sobre la decisión. En particular, señaló que el presidente de la entidad no debería adoptar una medida de ese alcance sin contar con un informe técnico que respalde la estrategia.

La controversia se inscribe en el debate sobre el manejo de las reservas y la administración de los activos del BCRA. La información difundida no detalla quién elaboró el informe mencionado por Redrado ni cuáles fueron los fundamentos internos de la operación.

En la entrevista, el economista también describió una economía con desempeños sectoriales dispares. Según su análisis, minería, agroganadería y energía concentran el impulso, mientras que otros sectores registran menor consumo, menor inversión y un aumento de las exportaciones.

Frente a ese escenario, Redrado propuso que el equilibrio presupuestario sea acompañado por una política de desarrollo. Su planteo incluye una reforma impositiva, mejoras en la logística y una expansión del crédito como ejes para fortalecer la actividad.

También puso el foco en la carga tributaria que recae sobre los trabajadores. El economista sostuvo que una reducción de impuestos tendría un efecto sobre el consumo, porque los ingresos adicionales podrían destinarse rápidamente a la compra de alimentos y otros productos.

Para Redrado, el objetivo central de la política económica debe ser la creación de empleo formal. Su diagnóstico plantea que las decisiones no deberían observar únicamente las variables financieras, sino también el funcionamiento de la economía real y su impacto sobre los distintos sectores.